三、国内农药行业整合大幕已经拉开

　　3.1国内农药行业完全有可能在较为宽松的经营环境下完成整合

　　近几年，我国农业发展势头良好，但相比工业和服务业，农业基础仍然脆弱。为此，中央自2004年开始连续五年出台了支持农业发展的一号文件，表明了中央大力发展现代农业的决心。

　　通常情况下，行业整合往往由某种强大的力量推动，如行业整体不景气，企业亏损不断扩大；或者行业处于景气高峰，龙头企业为了加速发展实施并购扩张等等。

　　近几年，中国的农药行业持续景气，行业盈利能力逐年提高，因此不满足行业整合的第一个条件。

　　图表18化学农药行业产量和销售收入

　　由于国内大部分农药企业规模小，技术落后，几乎没有并购价值。因此也不满足行业整合的第二个条件。

　　但是，除了行业周期外，整合也可能来自外部。中国农药行业的整合就是由这种外力推动的。具体来说，包括：环保压力、准入门槛和品牌意识。

　　3.2行业整合的最大动力：环保压力日益加大

　　环保在农药行业中包含两层含意，一是生产过程环保，二是农药产品本身环保。

　　化工行业属于重污染行业，农药行业又属于化工行业中的重污染子行业，生产过程中会产生大量“三废”。在中央大力推行节能减排政策的背景下，一大批规模小、产品单一、盈利能力差的农药企业将无力支付越来越高的环保投入，必将被逐步淘汰。行业资源和市场份额将越来越向优势企业集中。

　　地方政府，特别是经济发达的东部省份，已经开始采取积极措施，贯彻中央节能减排的政策。

　　以江苏为例，2007年化工行业总产值位居全国第2位，全省共有各类化工企业3万多家，共生产20多个大门类、3万多个品种的化工产品。江苏化工行业废水年排放量已占全省工业废水排放总量的30%。化工行业排放的COD、氨氮、挥发酚和石油类等主要污染物，分别占全省工业排污总量的25%、50%、62%和33%，位居各行业前列，被列为全省“第一排污大户”。在江苏省工业废水排污前20家重点企业中，化工行业就占了15家。

　　即将颁布的《江苏省化工行业主要水污染物排放标准》侧重提高了7大门类化工企业达标排放的“门槛”，以促使排污企业积极向一级排放标准靠拢。同时，对中、小型化工企业的主要水污染排放提出了更加严格的要求。新的排放标准还根据“污水集中控制”的原则，明确了工业集中区水污染排放限值，鼓励化工企业产生的污水进入污水处理厂进行集中处理。

　　显然，新标准的出台将促进江苏化工行业的结构调整，一批消耗高、污染重、无力做到达标排放的企业将被兼并或淘汰。